上市公司发行可转债，最希望看到的应该就是投资者把可转债转为上市公司的股票。因为只要可转债转成了股票，也就意味着上市公司不用还钱了，从而真正实现其融资的目的。对于买了银行可转债的投资者来说，却很少有人愿意转股，这是为什么呢？
为什么买了银行可转债的人很少有人愿意转股？
银行的可转债，向来转股率都是比较低的。比如有一只即将到期的可转债，300亿元的发行额度，仍然有260多亿没有转股，占比超过86%。如果这个可转债在到期之前仍然没完成转股，就意味着银行不仅需要偿还260亿的本金，而且还得还十几个亿的利息。
对于一家上市公司来说，如果其发行的可转债不能转股，就意味着没能达成最初的融资计划，从而对自身的经营可能产生不利的影响。
那么，为什么银行可转债的投资者不愿转股呢？其实没其他特别的原因，无非就是为了一个利字。因为用银行股转股无利可图。
用可转债转股，想要有利可图，必须是在转股溢价率为负的前提下，如果是以发行价认购的可转债，还需要转股价格比股票的市价低才行。
比如一只可转债的转股价为5元，而它对应的股票市价为6元，那么它的转股价值就是120元。此时只要是可转债的市价低于120元，从理论上来说转股就是有利可图的，可如果可转债的市价高于120元，与其转股，还不如直接以市价卖掉可转债划算。
而银行股的可转债，不仅转股价长期高于它的市价，而且可转债的价格也是长期高于它的转股价值，这就让投资者找不到转股的机会，毕竟无力可图的事正常来说谁都不愿做。
事实上，一只可转债在它的发行期限内，是有不少机会让投资者转股的。因为可转债的期限一般都是6年，在6年的时间里，要创造出几次转股的机会并不是什么难事。可对于银行可转债来说，要创造转股的机会却并不容易。
可转债的转股价不得低于它的每股净资产，而大部分银行股的市价都常年低于它的每股净资产。正因如此，银行可转债的转股价哪怕跟每股净资产相同，也可能会长期高于银行股的股价。而转股有利可图的条件却需要转股价低于股票市价才行。
由于可转债的转股价不能低于每股净资产，所以银行想通过下调转股价来提高转股的可行性也会受到限制。只要银行股的股价回不到每股净资产之上，就不具备转股的条件。
虽然上市公司可以通过强赎的方式来促使可转债的投资者转股，但对银行来说同样难做到这点。因为强赎可转债的一个条件就是需要股票市价比转股价高30%以上，除非能在可转债的存续期内来一波大牛市，不然绝大部分银行股都难做到这一点。
所以，银行的可转债发行或许很容易，可要让投资者转股就没那么容易了。